Una señal concreta de que algo cambió en la percepción internacional sobre la economía argentina: Moody’s elevó la calificación de la deuda soberana del país, pasando de Caa1 a B3 tanto para los compromisos en moneda local como extranjera, y modificó la perspectiva de estable a positiva. No es un gesto menor. Para una Argentina que durante años fue sinónimo de riesgo de default, cada escalón hacia arriba en estas tablas tiene peso real.
La agencia estadounidense fundamentó la mejora en una reducción significativa del riesgo de default, en un contexto donde la estabilización macroeconómica dejó de ser solo una promesa para convertirse en una tendencia con fundamentos más sólidos. Los superávits fiscales sostenidos, la baja de la inflación y la continuidad de la liberalización económica son los tres pilares que Moody’s señala como motores de esta mejora en la credibilidad de las políticas públicas.
El panorama externo también suma. La calificadora destacó un mejor desempeño exportador y un aumento de la inversión extranjera directa, especialmente en los sectores de energía y minería, junto con un acceso más fluido al financiamiento internacional. Son datos que, combinados, dibujan un perfil crediticio distinto al que Argentina mostró en ciclos anteriores.
Dentro del detalle técnico, la calificación en moneda local trepó a Ba3 desde B1, mientras que en moneda extranjera subió a B1 desde B2. La diferencia de tres escalones entre ambas notas refleja, según Moody’s, una mayor previsibilidad institucional y menor intervención estatal, aunque todavía condicionada por riesgos políticos persistentes y desequilibrios externos que mejoran de forma gradual.
En ese punto, la calificadora no esquivó la advertencia: las elecciones generales de 2027 representan un riesgo político latente. Sin embargo, el informe sostiene que el abanico de posibles políticas se redujo respecto a ciclos anteriores, lo que aumenta la probabilidad de continuidad en las medidas actuales. La perspectiva positiva, en definitiva, no es un cheque en blanco: es una apuesta condicionada a que las mejoras estructurales en las finanzas externas se combinen con la estabilización macroeconómica en curso. Si esa combinación se sostiene, Argentina podría seguir escalando posiciones en una tabla que, durante demasiado tiempo, la tuvo en el fondo.
